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官网_国研丨扩大开放对中国金融机遇大于挑战
2021-04-19 [98689]
本文摘要:国研视点综合来看,新金融对外开放对中国金融市场和金融服务机挑战,利益大于弊。

国研视点综合来看,新金融对外开放对中国金融市场和金融服务机挑战,利益大于弊。外资金融机构的转入将优化竞争格局,缓解国外成熟期金融产品的引入,提升资本市场的成交量和流动性,改进对企业和个人的金融服务质量。

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(资料照片)中国人民银行长易纲今年上半年宣布12项金融业对外开放的根本措施和日程,核心是限制外资金融机构的市场准入和经营范围。最近实施的6项措施明确允许中止银行和金融资产管理公司的外资所有权比例,允许外国银行在我国国内同时设立分行和子行,允许符合条件的外国投资者经营保险代理业务和保险评价业务的外资保险经纪公司的经营范围另外,到今年年底,中国将在信托、金融租赁、汽车金融、货币证券交易所、消费金融等银行业金融领域引进外资的商业银行新成立的金融资产投资公司和金融公司的外资股份比例不设下限,大幅扩大外资银行业务范围的合资证券公司业务范围构筑内外资完全一致等6项措施。

这些措施将进一步加大中国金融领域对外开放的力度,减少外资转入门槛,提高外资机构在中国市场开展业务的便利性,推进中国金融服务业的市场竞争。同时,不利于提高我国金融市场活跃度,提高金融服务。对于上述对外开放措施,外资机构的反应非常强大和迅速,指出中国金融市场对外资金融机构有很大的魅力,外资机构对中国进一步开放金融业和金融市场的期待。

中外资金融机构的优缺点与当地金融机构相比,外资金融机构的竞争优势主要表现在以下方面。第一,务实经营的文化和多年积累的强风触力。与过去几十年执着规模、速度的中国本土金融机构不同,外资机构和股东大多更加尊重发展质量和利益,经营不道德也更加谨慎。

因此,在完全相同的条件下,外资金融机构的资产负债表管理能力和收益能力可能更强。2017年第四季度,外资银行不良率仅为0.7%,接近高于中国银行业1.74%的平均水平。

第二,资金的优势。一些外资跨境金融集团经营历史悠久,资本实力雄厚,在国际市场上配资成本低。

因此,与当地金融机构相比,除中资大型银行外,还具有显着的资金优势。第三,人才能力更强。外资金融机构广泛应用市场化报酬机制,在世界范围内配备资源,可以为金融专家获得更好的发展机会和更广阔的视野。相比之下,大中型中资金融机构的干部大多受到限制,同时业务焦点主要是国内市场,对人才的魅力似乎比外资机构弱。

第四,享受全球市场经验。因此,在资金运营、业务扩张、客户服务等方面具有优势。相比之下,中资金融机构回头时间不宽,缺乏国际金融市场运营经验,海外扩张业务能力和利润能力接近外资大型跨国金融集团。

第五,市场化程度低,没有政府压力,必须分担政策业务。相比之下,中资金融机构在一定程度上有承担政府政策的义务。例如,银行信用必须符合三个不高于的拒绝、贫困地区、生产能力不足行业等。

另一方面,中资金融机构还受到较强的监管约束,如双方同意贷款控制等。外资金融机构的竞争劣势主要有三个方面。

第一,在中国市场配资的资金成本较高。由于中国还没有放松资本项目的管制,外资金融机构在中国开展业务的资金需要从中国市场筹措。外资机构在中国资金渠道少,利用同行市场和债务等筹资渠道成本高。

相比之下,中资金融机构融资渠道多(财政存款、代理政策业务、吸收居民存款等),融资方便性优于外资机构。二、缺乏拓展业务和市场人脉关系。

相比之下,中资金融机构多年深耕本土市场,拥有深厚的人脉资源网络。同时,由于中外客户和金融机构在理念和风险文化等方面没有偏差,外资机构很难扩大中国业务,也无法正确识别风险。第三,业务模式尚待本土化。由于中国客户的特点和金融服务市场需求与外国客户在消费习惯和消费文化等方面相当不同,中国金融市场的发展程度也与西方国家没有阶段性差异,在国外成熟期的业务模式不一定需要同样去中国市场,外资金融机构在业务模式本土化方面还有很长的路要回顾。

特别是在总部司和中国分公司的协商中,外国金融机构的上层很难解读中国市场,因此经常在业务方向、重点、渠道等问题上不产生根本的分歧,影响经营效率。特大金融对外开放力对中资金融机构的挑战和机会自中国诞生以来,外资在金融领域没有显着优势。

2007年外资银行资产1.25兆元,占2.36%2017年外资银行在中国总资产约3.24兆元,市场占有率上升到1.32%。即使在金融中心上海,外资银行的资产比例也只有10%。2016年外资银行的资产收益率仅为0.44%,严重缺乏银行业平均水平的一半。

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保险业外资比2005年超过峰值(8.9%)后下降到2016年的5.6%,其中外资人寿保险比7.43%,外资保险比2%。导致上述现象最重要的原因是中国外资金融机构没有各种显性和隐性的允许。

除了允许外资所有权的比例外,业务活动也没有很多允许。例如,2014年11月修改的《外资银行管理条例》规定,设立分行的外国银行在明确提出申请人前一年年底总资产为200亿美元以上,外国银行分行应由总行使用权分配2亿元以上的运营资金(其中人民币运营资金为1亿元以上)、外国银行分行不得经营中国国内公民币业务等。

这些政策壁垒相当束缚了外资金融机构的手脚,无法与中资机构积极开展实质性竞争。在公平竞争的环境下,外资对中资金融机构的挑战力明显下降,主要表现在以下方面。第一,对风触能力的挑战。外资金融机构,公司管理和业务发展都非常现实,风险事件很少发生。

相反,资金融机构没有经历过确实的金融危机洗礼,风险意识和接触机制还不足。近年来,在同行、资产管理、表外业务等方面开展的大量创造性和大型杠杆,大量资金流向高风险领域,或在金融机构之间滑动,资产债务期限相当错误,经营风险增大。在逐渐避免国家信用隐性贷款的情况下,风险暴露的话,很可能会给中资金融机构带来可怕的冲击。二是对中资机构境外盈利能力的挑战。

发展国外市场不利于国内外两个市场的资源配置和优势互补,不利于更好地为客户服务,提高综合竞争力。但与外资金融机构相比,中资金融机构的海外市场扩张能力弱。尽管近年来中资银行放缓了回头的步伐,但在国外市场的竞争力和资源配置效率仍然很低。海外利润仅占10%左右,近高于外国跨国金融集团50%以上的水平。

第三,对中资金融机构产品创新能力的挑战。以保险为例,目前外资保险公司在癌症保险、多年护理保险等方面已经没有非常丰富的经验,这些海外市场比较成熟的产品对中资保险公司来说是新产品,产品开发能力和售后服务管理能力严重不足,无法应对外资保险公司的竞争。第四,对中资金融机构内部鼓舞约束制度的挑战。

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如上所述,外资金融机构在人才竞争方面具有一定的优势。在未来优秀人才的争夺战中,中资金融机构要站在不败之地,必须加快业绩评价和制约机制的调整。第五,对金融监督部门的挑战。

随着对外开放力度的增加和外资金融机构数量和规模的减少,原来的监督方式、工具是否限于稍微深入研究。例如,如何解决因负担政策职能而无法与外资机构平等竞争的问题?双方同意贷款规模管理办法限于外资银行吗如何有效监督提高国内外市场联通度可能带来的违法套期保值不道德?如何防止可能给市场带来的变动性增大风险等。如何快速构建公平竞争环境,反对中资金融机构在市场竞争中茁壮成长,是金融管理部门和监督部门必须面临的最重要课题。

金融对外开放给中国金融业带来的机会主要表现在以下几点。第一,外资转入不利于构成多种竞争结构。其竞争压力也不利于中资金融机构建立更市场化的公司管理结构,减缓经营变革。

通过引进外资股民的风触系统和金融产品系统,深化与外资机构的金融产品和服务合作,不利于提高中资金融机构的服务水平和能力,提高金融效率。第二,减缓对外开放不利于中资金融机构的回顾。它可以更好地解读海外市场文化、规则,了解海外市场、产品、服务,扩大视野,推动中资金融机构提高回头和国际化质量,进一步提高中国资本市场的国际化。第三,减缓对外开放,改善中外金融机构管理机制。

减少其人力资源、信息等资源交流,不利于中资机构优化员工团队和组织架构,整合内部运营流程和改进管理机制。综上所述,新金融对外开放对中国金融市场和金融服务机会小于挑战,利益大于弊。因为外资金融机构的转入会优化竞争格局,减缓外资成熟期金融产品的引入,提高资本市场的成交量和流动性,改进对企业和个人的金融服务质量。

但是,对于中资金融机构来说,外资给予的挑战不容忽视。从银行业来看,大银行在资金实力、品牌、国家信用充足的小银行业务领域(地方金融、中小金融),外资银行容易不服水土,短期内冲击不大,但中长期竞争压力不会逐渐增大。对证券业来说,未来的竞争可能集中在投资银行、财富管理等利润可观的领域和海外市场业务上。

业务单一,渠道狭窄的中小证券公司的生存空间进一步传递。对保险业来说,尽管短期内对财政保险业的冲击不大,但汽车保险多与价格竞争多的业务模式已经不可持续。在农业保险、健康保险、再保险、保险中介等领域,中资保险机构面临实力弱、专业能力严重不足、风触机制不完善等问题,竞争力不强。大型人寿保险公司在资金、客户、科学技术等方面实力强,安全性高。

尽管如此,产品、服务和风力控制仍然是中资人寿保险公司的软肋,中小人寿保险公司可能在竞争中首先感到压力。面对挑战,中国金融业要进一步深化改革,减缓转型和战略调整,尽快提高资产负债表管理能力和风触能力,推动产品和技术创新。只有强身健体,才有可能抓住机遇,在未来白热化的竞争中取得胜利。


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